Yunanistan’nın Euro Bölgesi’nden çıkacağı endiÅŸelerinin artması piyasaları vurdu. Avrupa borsaları dün yüzde 2’den fazla düÅŸerken Ä°MKB yüzde 2.36 geriledi, dolar 1.85 lirayı geçti. Peki piyasalar nereye doÄŸru gidiyor? Ä°MKB için sırada 54.750 var! Bu seviye kritik. Dolar/TL kurlarına dikkat etmekte fayda var. Zira Merkez Bankası’nın “istisnai gün” uygulamalarının bile etkisiz kalabileceÄŸi günlerdeyiz.

Yunanistan’da hükümet kurulamayınca 17 Haziran’da yeniden seçime gitmek farz oldu! Bu belirsizliÄŸe Fransa’nın yeni CumhurbaÅŸkanı Hollande ile Almanya BaÅŸbakanı Merkel’in farklı yönlere bakıyor olması eklenince Avrupa’daki krizin yatışmadığı bir kez daha hatırlandı. Bir küçük Avrupa ülkesi nasıl oluyorda tüm dünyanın ekonomisini, finansal piyasalarını esir alabiliyor?

Aslına bakarsanız mesele Yunanistan meselesi deÄŸil! Asıl mesele Avrupa BirliÄŸi’ndeki kriz! Finansal piyasalar “Yunanistan adı altında” AB krizini fiyatlıyor, daha doÄŸrusu nihayet fiyatlamaya baÅŸladı! Yunanistan’ın eurodan çıkışı konuÅŸuluyor. 14 Mayıs’taki “Drahmi hesabı tutmuyor” baÅŸlıklı yazımda da belirttiÄŸim üzere komÅŸunun borçları da drahmiye çevrilmezse, eurodan çıkışın hiç bir anlamı olmayacak! En akılcı yol Yunanistan’ın euroda kalmaya devam etmesi ve bir kez daha “saç tıraşı” ile borçlarının indirilmesi. Åžimdilik bu olasılık konuÅŸulmuyor ancak buraya gelinecek! O zamana kadar Yunanistan ile baÅŸlayabilecek bir “eurodan çıkış furyasının” diÄŸer sorunlu ülkelerin de girdapa sürükleyeceÄŸinden endiÅŸe ediliyor. Bunun da AB’nin parasal birliÄŸini temelden sarsmasından korkuluyor, bu fiyatlanıyor!

Bozulma sürer

DiÄŸer yandan piyasalar son günlerdekine benzer düÅŸüÅŸleri, merkez bankalarına ve siyasetçilere karşı “ÅŸantaj” için koz olarak kullanmayı seviyordu. Ancak bu kez durum farklı! Zira piyasalar da ‘Bedava Para Paketleri’nin dertlere çözüm olmadığını anlamaya baÅŸladı. Yine de istemeye devam edecekler! Ä°stediklerini alırlar mı? Sanırım eskisi kadar bonkör olmasa da bir ÅŸeyler koparacaklardır. O zamana kadar piyasalardaki bozulma bir süre daha devam edeceÄŸe benziyor.

İMKB uzak kalamadı

Hafta başındaki yazımda bu haftanın ilk günlerinde düÅŸüÅŸlerin devam edeceÄŸine deÄŸinmiÅŸtim. YaÅŸananlar sürpriz deÄŸil. Özellikle de Facebook “fiyaskosu” sonrasında ABD endekslerinde yaÅŸananlar... DiÄŸer yandan bizim piyasalarımızın bu denli etkilenmesini beklemiyordum. Morgan Stanley GeliÅŸmekte Olan Ülke Endeksi’nın hızlı düÅŸüÅŸüne, Ä°MKB uzak kalamadı.

DiÄŸer piyasalarda fazla zarar eden fon yöneticileri dayanamayıp Türk piyasalarını da sattılar! Hisseleri satınca, pozisyonlarını da kapatabilmek için dolarlarını alınca kuru da oynattılar. Hafta başında ‘1.8510 arızi olarak görülebilir ancak kırılmaz’ diye beklerken, bu seviye de aşıldı. Tabii ki bunda; uzun zamandan beri beklediÄŸim; 1.2625 seviyesinin aÅŸağı yönde kırılmasının da büyük etkisi vardı.

Gelelim asıl soruya... Piyasalar daha fazla kötüleÅŸir mi?

Korkarım biraz daha yolu var piyasaların. Dow Jones endeksinin; yine hafta başında belirttiÄŸim üzere; 12.150 seviyesini görmesi farz oldu! Ha keza Nasdaq’ta da 2.170 seviyesi...

Ancak Ä°MKB için hafta başında iyimsermiÅŸim. 56.450 ancak test edilebilir derken, bu seviyenin kırılmasıyla 55.600’e kadar inildi. Åžimdi de sırada 54.750 var! Bu seviye kritik. Dow Jones ve Nasdaq’ta belirttiÄŸim seviyelerle aynı zamanlarda görülecek olur ise bu seviyenin önemli bir destek olma ihtimali artacaktır! Hatta 62.000’lerden bu yana hisse senetlerinden uzak durulmasını söyleyen ben bile; bu seviyelere gelindiÄŸinde hisse senetlerinin cazip hale gelebileceÄŸini düÅŸünmeye baÅŸlayabilirim.

Dolar/TL’de 1.2490’a dikkat!

Bu arada dolar/TL kurlarına dikkat etmekte de fayda var. Zira Merkez Bankası’nın “istisnai gün” uygulamalarının bile etkisiz kalabileceÄŸi günlerdeyiz. Yine de; parite 1.2490’ın altına sarkmadıkça; dolar/TL kurlarındaki yükseliÅŸ sınırlı kalabilir!

Hisse senedi endeksleri için yukarıda verdiÄŸim seviyelere ulaşıldıktan sonra piyasaların bir süre için dinlenmelerini bekliyorum. Euro/dolar paritesi belirleyici gösterge olacak. Euronun hızlı deÄŸer kaybı; AB Bölgesi’ndeki endiÅŸelerin yatışmadığı, varlık fiyatlarındaki düÅŸüÅŸün daha da devam edebileceÄŸini gösterecek!

 

Yazarımız Ali AÄŸaoÄŸlu, AB krizinin piyasaları nasıl etikleyeceÄŸine dair uyarısını 16 Nisan tarihli yazısında yapmıştı. AÄŸaoÄŸlu, 21 Mayıs’taki yazısında da kritik seviyelere vurgu yaptı

 

Vatan